概要
2025年、湾岸地域の石油関連資本がビットコイン市場の流動性構造を形成する上でより大きな役割を果たし始めている。主権財産基金、政府系投資会社、ファミリーオフィス、およびそれらにサービスを提供するプライベートバンクネットワークが、規制されたチャネル、特に米国のスポットビットコインETFを通じて市場に参入している。この動きは、アブダビを中心とした規制ハブの台頭と相まって、ビットコインの次なる流動性の波を牽引する可能性がある。
背景
ビットコインは2013年の最初の持続的な上昇以来、多くの主要な上昇局面は高いレバレッジをかけた個人投資家の活動や規制の緩いプラットフォームでの取引によって牽引されてきた。2021年10月19日に米国初のビットコイン先物ETFが取引を開始した後、機関投資家からの注目が高まった。2025年には、湾岸地域からの石油関連資本が新たな資本源として市場構造に影響を与え始めている。
マーケット動向
2025年第3四半期、アブダビ投資評議会はブラックロックのiシェアーズ・ビットコイン・トラスト（IBIT）へのエクスポージャーを拡大した。規制当局への提出書類によると、同基金は9月30日までに保有株式数を約240万株から約800万株に増やし、四半期末の終値ベースで約5億1800万ドルのポジションを構築した。また、2025年11月18日には、広範な暗号資産市場の調整局面において、ブラックロックのIBITが約5億2300万ドルの過去最大の単日純流出を記録したとロイターが報じている。
影響と展望
石油関連資本の流入は、市場構造の観点から以下のような「流動性の波」をもたらす可能性がある：規制商品へのより大きく一貫した日々の資金流入、スポット市場におけるより深いオーダーブックと狭いスプレッド、プロのヘッジを伴う一次市場でのETF活動（株式の設定・償還）の活発化、規制された取引所と清算サービスによって支えられたより強靭な先物・オプションなどのデリバティブ市場。
石油経済に連動した投資家がビットコインに注目する理由はいくつか重なっている：分散化と長期的ポートフォリオ戦略、UAEのウェルスマネージャーからの報告によると、特に若い富裕層投資家の間で規制されたデジタル資産エクスポージャーへの顧客関心の高まり、そして規制取引所、カストディソリューション、デリバティブプラットフォームを含む暗号資産市場インフラへの投資である。
まとめ
湾岸地域の石油関連資本は、規制された経路、特に米国のスポットビットコインETFを通じてビットコイン市場への参入を進めており、これは市場の流動性と構造を強化する次の波を引き起こす可能性がある。アブダビはその規制ハブとしての地位と主権資本プールへの近接性から、この動きの中心地となっている。ただし、機関投資家の参加は下落リスクを排除するものではなく、流動性は双方向に流れるため、大規模な資金流入を支えるのと同じインフラが迅速な退出も可能にする点には注意が必要である。