ビットコイン、イーサリアム、DeFi、NFTの最新ニュースと市場分析をリアルタイムでお届けします
スペイン警察は、暗号通貨を狙った誘拐および殺人事件に関与した犯罪グループを摘発した。被害者は、マラガ近郊で複数の覆面男に襲撃され、足を撃たれた上で拉致された。犯人は数時間にわたり被害者を拘束し、その暗号通貨ウォレットへのアクセスを強要した。女性は深夜に解放されたが、男性は遺体で発見され、銃創に加えて暴行の痕跡も確認された。スペイン当局はマドリードとマラガで6件の家宅捜索を実施し、拳銃や血の付いた衣類などの証拠を押収。デンマーク警察も協力し、4人を起訴した。この事件は、暗号通貨ウォレットへのアクセスを物理的な暴力で強要する「レンチ攻撃」と呼ばれる犯罪の増加と、その残忍化の傾向を浮き彫りにしている。
暗号資産市場において、ビットコインやイーサリアムなどの大型銘柄と、それ以外の小型アルトコインのパフォーマンスが劇的に分岐している。2025年後半時点で、MarketVector Digital Assets 100 Small-Cap Indexは2020年11月以来の低水準を記録し、5年間で約-8%のリターンとなった。一方、大型銘柄を追跡する同指数の大型株版は同期間で約+380%上昇した。また、CoinDesk 80 Index（上位20銘柄を除く80銘柄のバスケット）は2025年第1四半期だけで-46.4%下落し、7月中旬時点で年初来約-38%となっている。これに対し、S&P500は2024年+25%、2025年+17.5%と2年間で約47%上昇した。重要なのは、CoinDesk 5（ビットコイン等大型5銘柄）とCoinDesk 80の相関係数が0.9と極めて高いにもかかわらず、リターンに巨大な差が生じている点だ。これは、投資家が小型アルトコインに分散投資しても、リスク調整後のメリットがほとんどなく、むしろ大幅なパフォーマンス悪化を被ったことを意味する。市場の流動性は、ソラナやXRPなど限られた「制度的グレード」の大型アルトコインに集中し、広範なアルトコイン市場は資金流出に苦しんでいる。かつて期待された「アルトシーズン」（アルトコインが一斉に上昇する相場）のテーゼは、このデータによって公式に終焉を迎えたと言える。
ビットコイン（BTC）の価格は一見すると停滞しているように見えるが、表面下では複数のシグナルが弱気な見方を否定している。専門家のトム・リー氏による強気な価格予測（2025年1月末までに18万ドル到達の可能性）が消えていない背景には、3つの主要な要因がある。第一に、オンバランス・ボリューム（OBV）の指標で、価格が低い高値・安値を形成している間にOBVが高い高値・安値を形成するという強気のダイバージェンスが確認されている。これは売り圧力が弱まり、買いが水面下で活発化していることを示唆する。第二に、オンチェーンデータによると、長期保有者（ホドラー）の売却圧力が12月10日の約155,999BTCから12月13日には約150,614BTCへと約3.4%減少しており、パニック売りではなく安定化の兆候が見られる。第三に、1,000BTC以上を保有するクジラ（大口保有者）のエンティティ数が6ヶ月間の高水準を維持し、価格が横ばいまたは調整局面にあるにもかかわらず、継続的な積み増しを行っている。これらの要素は、短期的な価格変動ではなく、構造的な強さを示しており、今後の上昇の基盤となり得る。ただし、強気のシナリオを確認するためには、ビットコイン価格が94,600ドルの抵抗線を突破する日足での終値が必要とされている。
香港を拠点とする暗号資産プラットフォームHashKey Groupが、香港証券取引所への上場を申請し、同市場で初の完全な暗号資産ネイティブ企業としてのIPOを目指している。同社は2億4057万株を発行し、最大発行価格は1株あたり6.95香港ドルで、完全に消化された場合の調達額は最大約16.7億香港ドル（約2億1500万米ドル）に達する可能性がある。取引開始は2025年12月17日を予定。HashKeyは単なる取引所ではなく、取引、カストディ、機関向けステーキング、資産管理、トークン化を組み合わせた包括的な規制対応プラットフォームを構築している。2024年の総収益は7億2100万香港ドルと、2022年から4.5倍以上に成長したが、技術、コンプライアンス、市場拡大への積極的な投資により、同年の純損失は11億9000万香港ドルに拡大している。このIPOは、香港の仮想資産規制制度の実力を公的株式市場で試す重要なケーススタディとなるとともに、コンプライアンスを重視した暗号資産インフラに対する投資家の評価を測る試金石として注目されている。
米国証券取引委員会（SEC）は、個人投資家が暗号資産（仮想通貨）をより安全に保管できるよう支援するための新たなガイダンスを発表した。2025年12月12日、SEC投資家教育・擁護局は「投資家向け公報」を発行し、標準的な暗号資産の保管モデルと、デジタル資産を保有することに伴うリスクを概説した。SECは、第三者のカストディアン（保管業者）を精査し、プラットフォームが顧客資金をどのように扱うかを理解するよう投資家に促している。また、一部の企業が顧客の保有資産を再担保化（リハイポシケーション）したり、貸し出したり、顧客資産を分離せずにプールする慣行があることを指摘。過去の市場ストレス時に、こうした慣行がリスクを機関間で拡散させ、損失を拡大させた事例があったとしている。さらに、自己保管（セルフカストディ）についても言及し、秘密鍵の管理責任が完全に投資家自身に移ること、資格情報を失うと資産が永久に失われる可能性が高いと警告した。この動きは、暗号資産の個人所有がすでに広まっている現状を受け、SECが執行よりも教育を優先し、投資ポートフォリオにデジタル資産が属するかどうかの議論よりも運用リスクを強調するという、規制当局の姿勢の広範な変化を反映している。業界推計では、暗号資産保管セクターは年率約13%で成長しており、2030年までに60.3億ドル規模に達すると見込まれている。
10x Researchのマーカス・ティーレン氏は、ビットコインの長年議論されてきた4年サイクルは依然として存在しているが、その駆動力が半減期から政治と流動性へと移行していると指摘した。ティーレン氏は、過去の市場ピーク（2013年、2017年、2021年）がすべて第4四半期に発生しており、これは半減期のタイミングよりも、大統領選挙サイクルやより広範な政治的不確実性と一致していると説明。現在、ビットコイン価格は米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ後も勢いを取り戻せておらず、機関投資家の主導する市場では流動性の伸び悩みが上昇圧力を抑制していると分析。投資家は半減期に期待を置くのではなく、米国選挙や財政政策、金融政策の変化といった政治的カタリストを注視すべきだと提言している。
暗号通貨XRPに関するソーシャルメディア上のセンチメントが強気に転じていることが、市場分析プラットフォームSantimentのデータにより明らかになった。同プラットフォームによれば、XRPが約2ドルで推移する中、小売トレーダーの楽観的なコメント数が今年7番目の高水準を記録した。一方、現物XRP上場投資信託（ETF）では、12月13日（金）に2,010万ドル以上の資金流入があり、純流入は19日連続となった。この継続的な流入により、累計純流入額は約9億7,450万ドル、運用資産総額は約11億8,000万ドルに達している。これらの動きは、XRPおよびその開発会社Rippleに対する市場の関心と制度的な信頼の高まりを示す兆候と見られている。
ブロックチェーン分析企業TRM Labsは、深刻な経済危機と国際制裁に直面するベネズエラにおいて、ステーブルコインの利用がさらに拡大する見通しを示した。同国の暗号資産エコシステムは、約10年にわたる経済崩壊と制裁圧力、国家によるデジタル金融代替手段の実験の産物である。特にUSDT（テザー）は、信頼できる国内銀行チャネルが不足する中、家計や商業取引において重要な役割を果たしており、給与支払い、家族送金、ベンダーへの支払い、越境購入を可能にしている。チェーンアナリシスの2025年暗号採用指数では、ベネズエラは世界18位だが、人口規模で調整すると9位に上昇する。TRM Labsの調査では、ベネズエラのIPアドレスの38%以上がP2P取引機能を提供する単一のグローバルプラットフォームを訪問しており、低銀行環境における暗号アクセスの重要な手段となっている。規制の不透明さや伝統的銀行インフラへの信頼低下が続く限り、必要性に駆られたデジタル資産、特にステーブルコインの役割は拡大し続けると予測されている。
暗号通貨Pi Coin（Piネットワーク）の価格動向に関する技術分析記事である。Pi Coinは11月末のピークから約28%下落し、過去3か月で40%超の損失を計上するなど弱含みが続いている。しかし、日足チャートでは11月4日から12月11日にかけて「隠れた強気のダイバージェンス」が形成されており、売り圧力が減衰し始めている可能性が示唆されている。一方、大口資金の流れを示すChaikin Money Flow（CMF）は依然としてゼロラインを下回り、下降トレンドライン近辺で推移しており、大口買い手の本格的な参入は確認されていない。今後の動向は、抵抗線である$0.222付近の奪取、および支持線である$0.203付近の維持が鍵となる。反発の兆候は見られるものの、資金の流れの改善が伴わなければ上昇試行は短命に終わるリスクがある。
プライバシーコインZcash（ZEC）は、3か月で700％以上の上昇を見せた後、現在は三角保ち合いパターン内で調整局面に入っている。短期的な価格動向は不透明だが、オンチェーンデータは買い手が依然として優位にある可能性を示唆している。具体的には、Wyckoff式出来高分析では買い主導の活動を示す青いバーが優勢であり、12月13日には約1734万ドル相当のZcashが取引所から流出（ネットアウトフロー）し、売り圧力の軽減とスポット買い手の積み増しを示す兆候となった。今後の方向性は、三角保ち合いからのブレイクアウトの成否にかかっており、上抜けの確認となるのは511ドル（現在価格から約24％上昇）の水準である。一方、下値リスクとして430ドルの支持線の維持が重要視されている。
市場アナリストのジェフ・パーク氏によると、ビットコイン（BTC）の長期保有者（「クジラ」や「OGs」とも呼ばれる）が行っている「カバードコール」売りが、スポットBTC価格の上昇を抑制している主要な要因であると分析した。カバードコールとは、保有資産を担保にコールオプション（買う権利）を売り、プレミアム（権利金）を得る戦略。これらの大規模保有者は、10年以上保有しているBTC在庫を担保にオプションを売るため、市場に新たなデルタ（価格変動への感応度）を追加するが、その方向は売り（ネガティブ）となる。これにより、マーケットメーカーがヘッジのためにスポットBTCを売却する圧力が生じ、従来型のETF投資家からの強い買い需要にもかかわらず、市場価格が押し下げられているという。分析は、ビットコインの価格がオプション市場によって導かれていること、また、クジラがカバードコール売りで短期利益を抽出し続ける限り、価格動向は不安定なままであると結論付けている。一方、ビットコインは2025年後半に株式市場との連動性を失い、株価が新高値を更新する中で約90,000ドル水準に後退した。今後の見通しについては、米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げサイクル継続と流動性注入をBTC上昇の好材料と見るアナリストもいれば、76,000ドルへの下落やブルラン終了の可能性を指摘する見方もある。
ラテンアメリカ最大の民間銀行であるイタウ・ウニバンコ・ホールディングSAが、顧客に対して2026年のポートフォリオの最大3%をビットコインに配分することを推奨した。同銀行はビットコインを投機的資産ではなく、ブラジルレアルの価値侵食に対するヘッジ手段として位置づけている。推奨理由として、ビットコインと伝統的資産クラスとの相関性の低さを挙げ、1%から3%の配分が分散投資を強化しつつ、ポートフォリオ全体のリスクを過度に高めないと説明。また、短期的な価格変動への反応ではなく、節度と規律、長期的視野を持ったアプローチが重要だと警告した。米国のモルガン・スタンレーやバンク・オブ・アメリカなど主要銀行が最大4%の配分を推奨する中、イタウの3%上限はこうした先進的なグローバルな指針に沿ったもの。ブラジルの投資家にとっては、経済サイクルの短縮化と外部ショックの頻発化が進む世界において、ビットコインの「ハイブリッドな性質」（ハイリスク資産とグローバルな価値保存手段の両面）が、従来の固定利回り資産では保証できなくなった耐性を提供すると論じている。
米国通貨監督庁（OCC）が、国内銀行が暗号資産取引において「リスクレス・プリンシパル」取引を行うことを正式に認める解釈書簡を公表した。これにより、銀行は顧客間の暗号資産取引の仲介者として機能し、一方の顧客から購入した暗号資産を直ちに他方の顧客へ売却する「マッチド・プリンシパル」取引を行えるようになった。重要な点は、銀行が暗号資産の在庫を実質的に保有せず、決済リスクとオペレーショナルリスクのみを負うことで、バランスシートへのリスクを最小限に抑えられることである。同時に、OCCのジョナサン・グールド長官は、暗号資産関連企業による連邦信託銀行免許の取得を技術的理由で一律に拒否しない方針を示した。これらの動きは、伝統的な銀行が暗号資産サービスに参入する道を開くとともに、暗号資産企業が連邦レベルの監督下で事業を展開する可能性を広げるもので、米国の暗号資産規制と市場構造の今後の方向性を示す重要な展開となっている。
米国証券取引委員会（SEC）は、暗号資産の保管（カストディ）に関する投資家向けガイドを公開した。このガイドでは、インターネットに接続された「ホットウォレット」とオフラインの「コールドウォレット」など、異なる形態の暗号資産保管方法のメリット・デメリットと、それぞれに伴うリスクを概説している。また、投資家自身が管理する「セルフカストディ」と、第三者に保管を委託する場合の違いや、第三者委託時に資産が貸し出される「再抵当流（リハイポシケーション）」や顧客資産が混合管理される可能性についても言及し、理解を促している。このガイドの公開は、前SEC議長Gary Gensler氏の下で暗号資産業界に敵対的だった姿勢からの大きな転換を示すものとして、暗号コミュニティからは「業界を潰そうとしていた同じ当局が、その使い方を教えている」と評価する声も上がっている。ガイド公開の前日には、SECが決済・清算会社DTCCに対し、株式やETF、政府債務証券などの金融資産のトークン化を開始する許可を与えたことも報じられており、規制当局の姿勢変化と伝統的金融のオンチェーン化の動きが注目される。
ビットコイン（BTC）は、2025年10月の史上最高値からの急落後、8万ドル付近で反発し、現在9万ドル以上で取引されている。この8万ドル付近の支持は、3つの主要なコストベース指標の収束によって確認されている。第一に、アクティブな市場参加者の平均取得価格を示す「True Market Mean」が約81,000ドルで支持線として機能した。第二に、米国上場の現物ETFの加重平均取得価格である「米国ETFコストベース」が約83,844ドルで、4月の売り圧力の際と同様に支持を提供した。第三に、2024年に取引所から引き出されたコインの平均価格である「2024年次コストベース」が約83,000ドルで、追加の需要確認となった。これらの指標は、8万ドル付近が複数の投資家層の平均取得価格と一致する重要な構造的支持領域であることを示しており、投資家の強い需要と確信を反映している。
暗号資産ソラナ（SOL）の上場投資信託（ETF）が、SOL価格の下落および暗号資産市場全体の低迷にもかかわらず、7日間連続で資金の純流入を記録した。投資運用会社Farside Investorsのデータによると、この期間中、最高の流入額を記録した12月10日（火曜日）には約1660万ドルが流入し、執筆時点でのSOL ETFへの純流入総額は6億7400万ドルに達している。米国では7月にREX-Ospreyのステーキング付きSOL ETFが、10月にはBitwiseのBSOL Solana ETFが上場し、後者は2025年で最も注目されたETFの一つと評された。これらのETFの資金流動は、価格やスマートコントラクトにロックされた総額（TVL）などのオンチェーンメトリクスが市場の調整局面で低下している中でも、機関投資家や伝統的金融市場の投資家によるSOLへの関心が持続していることを示唆している。一方、SOL価格は1月に記録した約295ドルの史上最高値から約55％下落しており、365日移動平均線を大きく下回る水準で推移している。
ビジネスインテリジェンスソフトウェア企業としてスタートし、2020年からビットコインの大量購入・保有をコア戦略に転換したストラテジー（旧マイクロストラテジー、ティッカーシンボル：MSTR）が、2025年12月の年次見直しにおいてナスダック100指数から除外されず、引き続き指数構成銘柄として残ることが決定した。ナスダック100指数は、ナスダックに上場する非金融企業を対象としており、今回の見直しではバイオジェン、ルルレモン、トレードデスクなど6社が除外され、3社が新たに追加された。ストラテジーは、ビットコイン価格に業績が強く連動する独自のビジネスモデルから、一部のアナリストや指数プロバイダーからは「伝統的な企業ではなくビットコイン投資ビークルに近い」と批判され、MSCIなどの主要指数プロバイダーは同社のような暗号資産を大量に保有する企業を指数から除外するかどうかの検討を進めている。しかし、ナスダックの今回の決定は、同社が指数の基準を満たしていると判断したことを意味する。同社は現在66万624BTC（時価総額約595.5億ドル）を保有しており、その指数残留は、機関投資家による間接的なビットコインへのエクスポージャーを求める投資家にとって重要な意味を持つ。
世界最大級の資産運用会社バンガードの定量株式部門グローバル責任者、ジョン・アメリクス氏は、ビットコイン（BTC）を長期投資資産ではなく投機的な収集品に例え、「デジタルラブブ」と表現した。アメリクス氏は、ビットコインにはバンガードが長期投資で求める収入、複利、キャッシュフローといった特性が欠けていると指摘。同社の暗号資産セクターに対する中核的な見解は変わっておらず、非常に投機的と見なしている。一方、バンガードは先日、自社プラットフォームでブラックロックやフィデリティなど競合他社が提供する規制された暗号資産ETFへのアクセスを、5,000万人の顧客に開放した。ただし、同社自身が暗号資産ETFを組成する計画はなく、顧客に対して暗号資産の売買や特定のトークンの保有を助言することもないとしている。この動きは、長年暗号資産に懐疑的だった同社の方針転換を示すものの、根本的な見方は維持されている。